一则SK海力士拟加码国内NAND产能的消息带动市场做多情绪，8月12日 ，韩股SK海力士盘中一度大涨超8%。A股市场上 ，半导体设备、存储板块集体活跃 。
昨日晚间，有报道称SK海力士宣布重启搁置已久的大连NAND二号工厂建设，将当地产能扩大约50% 。毫无疑问 ，这直接验证了下游旺盛需求下存储市场的高景气度。不过 ，在这则报道背后，一些细节问题也浮出水面。
据悉 ，SK海力士拟在今年年底前引入半导体生产设备 ，但行业人士透露，其计划采用与一号工厂相同的设备配置 。扩产预期下 ，市场对半导体设备端抱有期待 ，而对于国内存储产业链玩家，有人直面压力 ，有人其实并不在“牌桌”上 。
四年后“重启 ” ，SK海力士扩产提速
8月11日晚间，据中新经纬援引韩国《首尔经济日报》报道 ，SK海力士重启了中国大连NAND闪存生产基地2号工厂的建设 ，将产能扩大约50%。SK海力士计划在今年年底前引入半导体生产设备，并于明年上半年正式投产 。据悉，新生产线的晶圆投片量约为每月5万片 。如果加上大连一号工厂现有的每月10万片产能 ，大连当地总产能将增加约50%。
值得注意的是 ，这并不是海力士的最新动作，而是在今年上半年就已经作出的决定 。报道中也特意提到 ，据半导体业界11日消息 ，SK海力士旗下的Solidigm（思得）自今年上半年起恢复了对大连二号工厂的投资，并重新启动了施工建设 。所以 ，这并非新增投资项目 ，而是“预期 ”内的扩产行动。
2021年，SK海力士通过收购英特尔的NAND业务成立了闪存子公司Solidigm（思得） ，并接手了大连一号工厂及相关厂区 ，于次年5月启动了二号工厂的建设 。此后，由于NAND市场持续低迷 ，叠加出口管制的不确定性 ，大连二号工厂项目就此搁置 。
直到2026年，存储市场迎来了历史性复苏，NAND费用 暴涨 ，这座等待了四年的工厂等来了“重启” ，也验证了存储市场的高景气度。
报道中提到，随着全球人工智能的快速发展 ，对大型数据中心的需求持续增加 ，企业级固态硬盘（eSSD）需求激增，带动NAND闪存费用 在一年内暴涨近10倍 。TrendForce集邦询问 发布的存储器费用 调查报告也显示 ，2026年第二季度一般型DRAM合约费用 较上一季度增长58%至63% ，NAND Flash合约费用 较上一季度增长70%至75% 。
“NAND涨幅领先主要受AI/数据中心需求持续旺盛 、原厂供给优先满足高价值品类及CSP主动签署LTA锁量等因素驱动，”招商证券分析师鄢凡此前点评道。
不过 ，展望三季度 ，虽然存储芯片涨价潮仍在持续，但涨价幅度已经显出收敛的态势。7月初 ，集邦询问 的最新报告指出 ，NAND闪存合约费用 将环比上涨10%—15% 。虽然NAND Flash主要需求仍由AI推理与大型数据中心建设支撑，但因合约费用 已达历史高点，消费端客户在需求放缓的情况下 ，对费用 承受力已达极限 ，预估整体NAND Flash合约价季度环比增长10%—15%，幅度较前几季明显缩减 。
在过去 ，PC和智能手机等消费电子曾是NAND每一轮周期的核心驱动力 ，但本轮存储涨价的需求引擎已经发生转变，业内达成共识的是存储行业已进入由AI驱动的结构性超级周期。
值得一提的是 ，SK海力士大连二号工厂的落地 ，还引出一套更完整的NAND“双轨 ”生产战略：大连基地主要生产基于成熟工艺的通用型NAND，清州基地则专注于先进高堆叠NAND的研发与生产 。技术路线上 ，报道指出 ，大连工厂方面将延续英特尔原有的浮栅（FG）结构工艺，以约100层级的NAND产品为主 ，重点提升生产效率；而300层及以上的高堆叠NAND产品 ，则预计集中在清州“M17 ”等韩国本土产线生产 。
此前就有报道称，SK海力士批准54万亿韩元芯片扩产计划，在龙仁和清州新建两座晶圆厂。其中向清州“M17”工厂投资19.1万亿韩元（134.66亿美元） ，计划2027年2月开工 ，2028年12月启用首个洁净室，预计2029年上半年投产 。
国内成熟制程与韩国本地先进工艺同步推进 ，海力士选取 “两条腿走路 ” ，一边用大连工厂的低成本产能去抢中低端市场 、稳住份额，一边又加码清州高堆叠NAND产线 ，把最尖端的利润留在韩国本土 。
国内存储和设备端影响几何？
SK海力士大连二号工厂重启扩产 ，并计划年底引入半导体生产设备，对国内半导体产业链影响几何？
首先 ，对国内存储企业而言 ，最先直面压力的，当属尚未上市的长江存储。报道中提到大连二厂新增的产能主要生产100层级的3D NAND ，面向的是三星、铠侠、美光 、长江存储厮杀的3D NAND市场 。资料显示 ，长江存储为全球合作伙伴提供3D NAND闪存晶圆及颗粒 、嵌入式存储芯片以及消费级、企业级固态硬盘等产品和解决方案，广泛应用于移动通信 、消费数码 、计算机、服务器及数据中心等领域 。
8月12日，市场研究机构Counterpoint发布数据称 ，2026年第二季度NAND闪存市场以出货量计算 ，三星 、SK海力士 、长江存储的份额分别为25%、22% 、14%，这是长江存储份额首次进入前三。不过 ，按营收计算 ，长江存储排名行业第五，落后于美光和铠侠 ，原因是产品组合集中在消费级应用 ，高单价数据中心企业级固态硬盘占比相对较低 。
（注：该图表数据截至2026年一季度）
不过，SK海力士的扩产或将进一步重塑这一格局 。此次大连二厂再添约5万片/月的成熟制程产能 ，叠加清州“M17 ”的布局 ，SK海力士与身后竞争对手的差距还会进一步拉开。
对比来看，长鑫科技是国产DRAM龙头 ，兆易创新的存储业务包含三条利基产品线：NOR Flash 、SLC NAND（NAND Flash中的细分方向）和利基型DRAM产品 ，并不在3D NAND的牌桌上。
把视线切到半导体设备端，有一处细节耐人寻味 。原报道指出，有业界人士透露 ，大连二号工厂计划采用与一号工厂相同的设备配置 ，月晶圆投入能力预计在4万至6万片 。而据相关报道，SK海力士大连工厂源自收购的英特尔NAND业务 ，其原有的供应链、半导体设备及工艺体系都是基于英特尔的FG架构。当前全球半导体设备市场高度集中 ，应用材料 、ASML 、泛林半导体、东京电子（TEL）、科磊（KLA）等海外龙头占据绝大部分市场份额 。
即便如此，本土供应链的订单弹性同样值得关注 。以SK海力士的无锡生产基地为例 ，该工厂承担其全球近四成的DRAM产能 ，公司此前披露无锡工厂与504家中国本土供应链企业合作。所以，对于大连生产基地来说 ，本土供应链企业机会仍存 。
如果把镜头拉远 ，这则消息背后还有一层周期含义 。在龙头扩产下，存储的产能将在明后两年迎来一波集中释放。高盛近期的报告也指出 ，存储市场供应短缺情况将持续至2028年 。但无论如何 ，扩产的时钟已经启动，周期见顶的阴影正在逼近 。
（文章来源：21世纪经济报道）
