在A股市场经历震荡调整之时 ，一批主动权益基金不仅扛住波动压力 ，基金单位净值更是创出历史新高。
Wind数据显示 ，截至8月14日 ，在2026年之前成立的主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型 、平衡混合型 、灵活配置型基金）中，共有89只基金8月单位净值创下历史新高 。
方正富邦基金基金经理乔培涛管理的产品表现突出 。8月14日，其管理的方正富邦金立方一年持有、方正富邦新兴成长 ，单位净值分别创下自2023年9月 、2020年8月成立以来的历史新高。
“风暴过去了 ，该往前看了 ”，乔培涛最新表示 ，自己的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取 。
从保守稳健转为积极进取
从方正富邦金立方一年持有披露的季度持仓来看 ，乔培涛的投资风格较为灵活，每个季度该基金的前前十 重仓股都有大面积“翻新 ” 。乔培涛的持仓也相对分散 ，前前十 重仓股的合计占比在30%左右。
2026年二季度 ，该基金前前十 重仓股中新纳入9只个股，分别为宁德时代 、亿纬锂能、中矿资源、海康威视 、石大胜华 、新强联、华测检测 、紫光国微 、海光信息 ，原有重仓股璞泰来获得增持。
7月 ，A股市场调整，该基金的回撤幅度控制在3%以内 。8月 ，该基金开始反弹 ，单位净值在8月14日创历史新高，截至当日，今年以来收益率近60% 。
图片来源：Wind
经历二季度持仓的再平衡处理后 ，8月11日 ，乔培涛表示，关注的三个变量已发生明显变化：一是随着外部冲突缓和、油价回落 ，美联储加息预期基本被打消 ，宏观风险大幅收敛；二是四大云厂商财报显示云业务发展良好，投资回报周期 、订单增速等硬指标表现均好于预期 ，AI产业的ROI（投资回报率）验证过关；三是杠杆资金已回到年初水平 ，筹码结构较干净。
“风暴过去了，该往前看了” ，在乔培涛看来 ，风险变量收敛之后该提高仓位弹性，自己的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取 。
具体方向上 ，乔培涛认为 ，AI模型在竞赛，硬件端的需求会越来越大；“减存增光 ”或是未来两年大的趋势，充分重视NPO（进封装光学） 、CPO（共封装光学）等新光互联方案的技术进展 ，受益公司的弹性可能较大；存储、电子布 、铜箔 、光纤等瓶颈和涨价环节仍有阶段性机会 ，在“远水 ”没来之前，“近渴”里藏着阿尔法机会 。
价值派基金经理久违“上榜”
价值派基金经理在7月迎来了久违的“顺风期 ”。
万家基金黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利 ，单位净值均在8月14日创下了自2017年3月 、2015年5月成立以来的历史新高 ，今年以来收益率均在30%以上 。这两只基金曾是2022年全市场仅有的两只全年收益率超40%的主动权益基金 。
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2026年二季度，万家宏观择时多策略进行了适度的结构调整：一方面 ，兑现能源行业的部分收益 ，分散行业集中度；另一方面，逢低布局品牌消费品 、传媒、有色、化工等低估值优质公司。
二季度 ，该基金在前前十 重仓股中新纳入广汇能源 、华阳股份 、古井贡酒、宏桥控股 、山西汾酒 、贵州茅台 ，同时明显减持平煤股份、新集能源 、潞安环能 、山煤世界 。7月，宏桥控股股价涨超40% ，古井贡酒、山西汾酒股价均涨超20% ，华阳股份 、贵州茅台 、广汇能源股价均涨超10%，万家宏观择时多策略A当月收益率突破15% 。
黄海在基金二季报中表示，K形分化已行至阶段性极致 ，海外科技板块内部亦在缩圈 ，若紧缩预期回落，K形裂口有望收敛。
此外 ，随着近期创新药板块强势反弹 ，医药主题基金也在迅速“回血 ”，基金经理单林管理的永赢医药健康、金笑非管理的鹏华创新医药 ，单位净值均在8月13日创下了成立以来的历史新高 。
永赢医药健康成立于2020年5月 ，该基金单位净值一度在2025年4月跌至0.75元，2026年8月比较高 反弹至1.36元 。单林在二季报中提示 ，创新药板块经历了过去半年的估值调整 ，已经逐步显示出更高的性价比与成长动能，比较优势显著。
（文章来源：中国证券报）
