20240221姣姣豆粕早

现货市场：费用波动：沿海油厂报价涨跌互现 ，天津3430元/吨（+20） 、山东3390元/吨（+20）
、江苏3430元/吨（持平）、广东3380元/吨（-10） 。成交情况：全国主要油厂豆粕成交121万吨
，较上一交易日减少214万吨，全部为现货成交
。周一费用强势时现货补货积极性高 ，昨日费用弱势后成交骤降。

现货市场情况：费用调整：沿海油厂主流报价下调20-50元/吨，具体为：天津3900元/吨（跌30元/吨） 、山东3850元/吨（跌20元/吨）、江苏3840元/吨（跌20元/吨）
、广东3860元/吨（跌30元/吨） 。成交与库存：全国主要油厂豆粕成交小幅放量
，以现货成交为主，远月基差少量成交。

022年10月12日姣姣豆粕早间播报核心内容如下：美联储政策与美元影响美联储梅斯特表示 ，美国高通胀未缓和
，需继续加息至实际利率为正
。加息缩表进程推动美元指数回升，对大宗商品形成压力 ，美原油大幅回落
，美麦由涨转跌，农产品市场整体氛围偏弱。

023年8月25日姣姣豆粕早间播报核心内容如下：期货市场动态美豆期货：周四美豆延续涨势 ，受中西部天气担忧推动 。Pro Farmer田间巡查第三日数据显示
，爱荷华州部分区域大豆生长状况较差，而伊利诺伊州生长良好 ，整体报告削弱了美豆盘面的承压力度
。此外
，良好的出口数据进一步推升盘面。

024年3月12日豆粕早间播报分析如下：世界市场动态CBOT大豆下跌：周一CBOT大豆市场因获利了结和技术性交易下挫，南美丰收预期持续施压 。原油费用转弱拖累油脂费用 ，进一步压制美豆收盘价
。今日关注1189一线承压情况。

024年1月12日姣姣豆粕早间播报核心内容如下：世界市场动态美豆费用与宏观影响 周四美豆收盘上涨，但宏观层面承压：美国12月通胀数据超预期
，削弱一季度降息预期，大宗商品整体承压 。中东局势扰动：伊朗扣押美国油轮、美英联合袭击胡塞武装 ，地缘冲突升级推动原油市场转好
，间接影响农产品市场情绪
。

报告略偏空,豆粕跌至2980!

〖壹〗 、主力持仓：主力多单减少，资金流入 ，显示市场存在一定分歧
，但整体看空情绪较重（偏多中的偏空因素）。预期：美豆走势带动豆粕和技术面尚有支撑，但南美大豆维持丰产预期压制期货费用 。短期南美大豆收割和出口仍有变数 ，加上美豆走势带动
，预计国内豆粕短期震荡偏弱
。具体费用区间为M2405日内2980至3040区间震荡。

〖贰〗
、豆粕菜粕基本面分析：整体市场概况 近期，豆粕和菜粕市场受到多重因素影响 ，整体呈现偏弱态势 。美农报告的偏空数据对市场造成较大冲击
，导致美豆主力合约大幅下跌，进而影响了国内豆粕和菜粕的费用走势。

〖叁〗、双粕整体走势依旧偏空
。受美豆出口数据不佳及南美丰产压力影响 ，美豆系承压走低，进而拖累国内豆粕和菜粕费用。同时
，国内生猪养殖利润继续低位，养殖户补栏积极性不佳 ，导致豆粕油厂库存累积
，现货市场成交一般，双粕盘面费用持续下跌 。

〖肆〗 、进而施压豆粕费用
。国内豆粕库存处于历史高位（145万吨） ，且缺乏向上驱动因素
，基本面偏空。

〖伍〗
、026年7月10日豆粕费用下面整体呈宽幅震荡走势，震荡偏弱为主要基调 ，受美豆产区天气、国内油厂开工等短期因素影响
，存在脉冲式反弹可能性，无单边涨跌趋势 。期货市场表现与机构预判：7月10日豆粕主力合约收报3048元/吨 ，跌幅0.03%
。

〖陆〗 、全国主要油厂大豆库存增加
，豆粕库存下降，压榨量和成交量均有所上升。

期货千日晒图第99天第7688名:二粕能雄起一次不?

结论：二粕短期能否上涨取决于供应端扰动及需求复苏力度 ，当前跨品种套利逻辑仍有效，但需警惕价差波动风险 。若美豆种植面积下调或南美天气出现问题
，豆粕可能阶段性走强；否则，价差可能维持区间震荡
。

详细分析豆粕期货,4年的周期,2026年豆粕会否王者归来

豆粕期货在2026年是否会迎来显著上涨（“王者归来 ”）需结合供应端气候周期
、需求端猪周期及当前市场估值综合判断。若2025年下半年拉尼娜强度超预期 ，叠加中国生猪产能扩张
，豆粕费用可能突破3000-3200元/吨震荡区间，但需警惕全球大豆丰产预期的压制 。

026年初豆粕费用整体处于低位 ，期货主力合约在2720元/吨附近徘徊
，现货费用约2970元/吨，近期还出现了“4连阴
”的下跌走势
。 费用低迷的主要原因南美大豆预计迎来“大丰收” ，巴西天气状况良好
，收割进度快于往年，机构预测其大豆产量可能高达82亿吨 ，创历史新高。

026年4月底国内豆粕费用整体偏弱运行
，最新均价及区域行情如下： 全国整体均价43%蛋白豆粕全国均价为3235元/吨，较4月29日环比微跌5元/吨 ，费用区间在2997-3470元/吨 。

026年7-8月豆粕期货累库速度显著快于往年，费用中枢明显下移
，呈现“供应宽松主导、需求支撑不足 ”的特征。累库情况对比2026年豆粕累库节奏显著加快，供应端压力突出
。

无法准确预测2026年5月14日夜盘期货豆粕2609的具体波动位置。期货费用受到多种复杂因素的综合影响 ，包括但不限于以下几个方面： 供需关系 豆粕作为重要的饲料原料
，其供需状况对费用影响显著 。供应方面，大豆的产量 、压榨量以及进口量等都会影响豆粕的供应量
。

026年初豆粕费用预计会呈现区间震荡态势 ，一季度现货费用可能因阶段性供应紧张出现小幅上涨
，但整体难以突破3300元/吨的上限。综合多家机构分析，2026年豆粕期货费用预计在2800-3200元/吨区间波动 ，现货费用预计在3000-3300元/吨区间 。

下跌超770元!进口美豆关税降至23%!对豆粕后市影响如何?

〖壹〗
、进口美豆关税降至23%对豆粕后市的影响整体偏空
，但美盘大豆期价上涨可能抑制豆粕费用下行幅度，短期内豆粕市场或延续下跌行情 ，但跌幅可能受限
。 具体分析如下：国内豆粕供应宽松
，费用承压下行近期国内进口大豆通关量增加，油厂开机压榨量提升 ，豆粕产量随之上升，供应紧张局面明显缓和。

〖贰〗、若关税逐步解除
，美豆进口成本下降，远月合约或受支撑：若中美贸易关系持续改善 ，关税反制措施逐步解除
，美豆进口成本将下降，国内企业采购意愿回升 ，远月豆粕合约可能因供应增加预期而承压 。但需关注新年度美豆产销与天气变化
，若产区天气不利作物生长，美豆行情仍存在上涨机会 ，对内盘豆粕形成隐形支撑
。

〖叁〗 、高额关税导致费用失去竞争力2025年4月特朗普政府重返白宫后
，将中国进口商品关税加征至145%，中国对美大豆进口关税提高至23%（叠加增值税和最惠国关税后总税率达34%）。这一政策直接导致美国大豆到岸成本飙升至每吨776美元 ，而同期巴西大豆费用仅约380美元每吨 。

〖肆〗、豆粕消费：下游养殖维持刚需提货
，但受关税影响，现货惜售情绪导致豆粕费用反复震荡
。压榨利润：上周盘面压榨利润2228元/吨（环比降124元/吨） ，现货压榨利润-163元/吨（环比回升81元/吨），利润波动影响库存变化。

〖伍〗
、影响分析：进口量下降可能缓解国内市场供应压力
，但在需求疲软背景下，对费用提振作用有限 。

〖陆〗、总体市场情况 近期 ，豆粕和菜粕市场均呈现出一定的紧张态势。美豆期价在高位区间振荡
，对国内双粕市场产生了一定影响
。同时，国内豆粕和菜粕的库存均出现大幅下降 ，进一步加剧了市场的紧张情绪。豆粕市场分析 库存情况：国内豆粕库存再度大幅下降
，这直接导致了豆粕现货费用的上涨 。